快遞輿情

價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)漸緩 市場(chǎng)壓力猶存 4家快遞A股9月業(yè)務(wù)量持續(xù)高增長(zhǎng)

2019年10月25日來(lái)源：中國(guó)郵政快遞報(bào)

旺季即將到來(lái)，上市快遞企業(yè)9月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)相繼出爐。截至10月22日，順豐控股、韻達(dá)股份、申通快遞、圓通速遞均已發(fā)布2019年9月經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)。盡管三季度的業(yè)務(wù)淡季令快遞企業(yè)感受到了競(jìng)爭(zhēng)壓力，但分析人士認(rèn)為，隨著“雙11”“雙12”等網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)旺季的到來(lái)，未來(lái)一段時(shí)間，整個(gè)行業(yè)仍將維持高增速。

在各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)中，分析師最關(guān)注的莫過(guò)于業(yè)務(wù)量增速。今年9月份，申通完成業(yè)務(wù)量7.25億票，同比增長(zhǎng)50.64%，領(lǐng)跑幾家上市公司。不過(guò)，申通9月份單票收入2.82元，同比下滑13.5%。中金公司交運(yùn)行業(yè)研究員王鑫認(rèn)為，去年9月，申通的業(yè)務(wù)量增速為40%，在高基數(shù)下今年能夠繼續(xù)高增長(zhǎng)，表明申通保持了良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。目前，申通的市場(chǎng)份額為13%，去年同期為10.7%?！吧晖ㄔ谑召?gòu)轉(zhuǎn)運(yùn)中心后，需要擴(kuò)張業(yè)務(wù)量以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，單價(jià)下滑給其短期盈利增速造成壓力?！蓖貊握f(shuō)。數(shù)據(jù)顯示，申通9月收入20.47億元，同比增30.33%。

華創(chuàng)證券物流行業(yè)組長(zhǎng)、首席分析師吳一凡更關(guān)注的是，順豐控股連續(xù)5個(gè)月實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)提速。今年9月，順豐控股完成業(yè)務(wù)量4.54億票，同比增37.99%；單票收入21.77元，同比下滑11.32%；速運(yùn)物流收入98.82億元，同比增22.33%。

吳一凡說(shuō)，順豐今年5月推出特惠電商件業(yè)務(wù)后，業(yè)務(wù)量增速連續(xù)5個(gè)月提速，8月突破30%，9月再升至38%，是2018年3月以來(lái)的最快增速。同時(shí)，順豐也是幾家公司中唯一業(yè)務(wù)量較8月提速的公司。吳一凡認(rèn)為，特惠電商件業(yè)務(wù)或許在未來(lái)能夠成為順豐獨(dú)立的持續(xù)增長(zhǎng)點(diǎn)。此外，順豐鄂州機(jī)場(chǎng)2021年投產(chǎn)后，高時(shí)效業(yè)務(wù)壁壘將進(jìn)一步強(qiáng)化，軸輻式樞紐網(wǎng)絡(luò)則推動(dòng)成本逐步降低，加之對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的帶動(dòng)作用，綜合考慮多重因素，順豐控股的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)值得期待。

圓通和韻達(dá)9月份業(yè)務(wù)量增速全部超過(guò)40%。圓通9月完成業(yè)務(wù)量8.11億票，同比增42.19%；單票收入2.73元，同比下滑17.93%；收入22.16億元，同比增16.7%。韻達(dá)9月業(yè)務(wù)量8.87億票，同比增40.57%；單票收入3.13元，同比增長(zhǎng)84.12%；業(yè)務(wù)收入27.72億元，同比增158.58%。韻達(dá)的單票收入和業(yè)務(wù)收入在幾家快遞公司中增速最快。

吳一凡指出，除韻達(dá)外，另外3家公司單票收入增速均有所下降，但對(duì)比8月份數(shù)據(jù)，上市公司9月單票收入環(huán)比是有所提升的。具體為申通提升2.1%，順豐與圓通各提升0.5%，韻達(dá)下降2.4%，這說(shuō)明旺季將至，快遞企業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)有所放緩。

西部證券交運(yùn)行業(yè)分析師指出，疊加四季度為傳統(tǒng)旺季，全年快遞業(yè)務(wù)量增速大概率將超出國(guó)家郵政局年初預(yù)期的22%的增速目標(biāo)。此外，快遞行業(yè)維持較快增長(zhǎng)，持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)或加快行業(yè)出清及龍頭集中，未來(lái)一線龍頭快遞企業(yè)有望繼續(xù)獲得市場(chǎng)份額。西部證券認(rèn)為，在快遞同質(zhì)化背景下，成本成為快遞企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)因素。而近日中通與圓通相繼宣布提價(jià)，行業(yè)或迎來(lái)旺季提價(jià)催化窗口期。